H. Lundbeck B (HLUN-B.CO) — 2026-W86

Sektor: CNS-läkemedel | Land: Danmark | Valuta: DKK

Rekommendation

Rating	Riktkurs 24m	Intrinsiskt värde	Pris vid analys	Buffett-poäng
HÅLL	44.0 DKK	50.0 DKK	43.42 DKK	12/20

Nyckeltal

Mått	Värde
Intäkter	DKK 25,250M (identisk med W76 HLUN-A.CO)
EBIT-marginal	22.7%
Adj. NOPAT	DKK 4,127.1M
Investerat kapital	DKK 34,755M
ROIC	11.9%
EP (Economic Profit)	+DKK 1,346.7M
WACC	8%
Marknadsvärde	DKK 11,900M (B-aktier, mer likvida)

Buffett-poäng

Dimension	Poäng	Kommentar
CoC	3/5	Circle of Competence
Moat	3/5	Se W76 — identisk bolagsanalys.
Mgmt	3/5	Se W76.
MoS	3/5	Margin of Safety
Totalt	12/20

Research history · this company (6 notes)

2026-W86 · 2026-05-31 · HLUN-B.COviewingHold · tgt 44 DKKH. Lundbeck B representerar B-aktieklassen i H. Lundbeck (se W76 HLUN-A.CO för fullständig

2026-W76 · 2026-05-31 · HLUN-A.COHold · tgt 44 DKKΔ tgt -27% · IV -17% · BUY→Hold · MEDIUM→medium convH. Lundbeck är ett danskt läkemedelsbolag specialiserat på CNS (Alzheimer, depression, sch 2026-06-15 · 2026-06-15 · HLUN-B.COBUY · tgt 60 DKK 2026-06-15 · 2026-06-15 · HLUN-A.COBUY · tgt 60 DKK 2026-06-10 · 2026-06-10 · HLUN-B.COBUY · tgt 60 DKK 2026-06-07 · 2026-06-07 · HLUN-A.COBUY · tgt 60 DKKfirst note

0. Bolagsidentifiering och intressekonflikt

Ticker: HLUN-B.CO | Namn: H. Lundbeck B | Börs/Land: Danmark | Valuta: DKK

Sektor: CNS-läkemedel

Intressekonflikt: mttssn research äger inga värdepapper i H. Lundbeck B och har inga kommersiella relationer med bolaget.

1. Vad bolaget säljer

H. Lundbeck B representerar B-aktieklassen i H. Lundbeck (se W76 HLUN-A.CO för fullständig analys). B-aktierna är mer likvida men har lägre rösträtt. Bolagsfundamentala är identiska.

2. Vem betalar och varför de stannar

Se W76 — identisk bolagsanalys.

Se W76 HLUN-A.CO: Patent-cliff, CNS-pipeline-risk
B-aktier mer volatila vid marknadsstress
Premiumvärdering relativt A-aktier ibland

3. Intäktsmodell

Intäkter: DKK 25,250M (identisk med W76 HLUN-A.CO) | EBIT: 22.7% | NOPAT: DKK 4,127.1M

EP: +DKK 1,346.7M vid WACC 8%

4. Marginal- och kassamekanik

ROIC 11.9% mot WACC 8% → EP +DKK 1,346.7M

Investerat kapital: DKK 34,755M

5. Leverantörssida och beroenden

Leverantörssidans struktur i CNS-läkemedel påverkar kostnadsbas och marginaler.

6. Konkurrensposition (Moat 1–5)

Moat: 3/5

Se W76 — identisk bolagsanalys.

7. Tillväxtmotor

Se W76: Alzheimer-marknad, Rexulti-tillväxt, pipeline

8. Affärsmodellspecifika risker

Se W76 HLUN-A.CO: Patent-cliff, CNS-pipeline-risk
B-aktier mer volatila vid marknadsstress
Premiumvärdering relativt A-aktier ibland

9. Historik, ledning och ESG

Ledning: Se W76.

Historik: Danmark CNS-läkemedel | ROIC: 11.9%

10. Slutsyntes och Rekommendation

H. Lundbeck B representerar B-aktieklassen i H. Lundbeck (se W76 HLUN-A.CO för fullständig analys). B-aktierna är mer likvida men har lägre rösträtt. Bolagsfundamentala är identiska.

Screen vs djupanalys: B-aktier mer likvida än A-aktier (W76). Prisskillnad: A=DKK 36.8, B=DKK 43.42. HÅLL båda — se W76 för fullständig analys.

mttssn research · HLUN-B.CO · 2026-05-31