Sparebank 1 Ostlandet (SPOL.OL) — 2026-W89

Sektor: Sparebank (regional) | Land: Norge | Valuta: NOK

Rekommendation

Rating	Riktkurs 24m	Intrinsiskt värde	Pris vid analys	Buffett-poäng
KÖP	218.0 NOK	240.0 NOK	195.44 NOK	14/20

Nyckeltal

Mått	Värde
Intäkter	NOK 7,654M (NII)
EBIT-marginal	44.1%
Adj. NOPAT	NOK 3,377M
Investerat kapital	NOK 27,837M (eget kapital)
ROIC	12.1%
EP (Economic Profit)	+NOK 1,150M
WACC	8%
Marknadsvärde	NOK 35,000M

Buffett-poäng

Dimension	Poäng	Kommentar
CoC	3/5	Circle of Competence
Moat	3/5	Medel moat (3/5): Regional franchiseposition med starka kundrelationer.
Mgmt	4/5	Score 4/5: Disciplinerad kreditpolicy, hög ROE-historik.
MoS	4/5	Margin of Safety
Totalt	14/20

Research history · this company (3 notes)

2026-W89 · 2026-05-31 · SPOL.OLviewingBuy · tgt 218 NOKΔ tgt +10% · IV +21% · BUY→Buy · MEDIUM→high convSparebank 1 Østlandet betjänar Innlandet och Oslo-regionen. ROIC 12.1%, EP +NOK 1,150M. St

2026-06-15 · 2026-06-15 · SPOL.OLBUY · tgt 198 NOK 2026-06-09 · 2026-06-09 · SPOL.OLBUY · tgt 198 NOKfirst note

0. Bolagsidentifiering och intressekonflikt

Ticker: SPOL.OL | Namn: Sparebank 1 Ostlandet | Börs/Land: Norge | Valuta: NOK

Sektor: Sparebank (regional)

Intressekonflikt: mttssn research äger inga värdepapper i Sparebank 1 Ostlandet och har inga kommersiella relationer med bolaget.

1. Vad bolaget säljer

Sparebank 1 Østlandet betjänar Innlandet och Oslo-regionen. ROIC 12.1%, EP +NOK 1,150M. Stor norsk sparbanksfusion med stabil kapitalbas och aktieägarorienterad utdelningspolicy.

2. Vem betalar och varför de stannar

Medel moat (3/5): Regional franchiseposition med starka kundrelationer.

Norsk fastighetsmarknad-exponering i Oslo-regionen
Räntecykelrisk
Konkurrens från DNB och Nordea

3. Intäktsmodell

Intäkter: NOK 7,654M (NII) | EBIT: 44.1% | NOPAT: NOK 3,377M

EP: +NOK 1,150M vid WACC 8%

4. Marginal- och kassamekanik

ROIC 12.1% mot WACC 8% → EP +NOK 1,150M

Investerat kapital: NOK 27,837M (eget kapital)

5. Leverantörssida och beroenden

Leverantörssidans struktur i Sparebank (regional) påverkar kostnadsbas och marginaler.

6. Konkurrensposition (Moat 1–5)

Moat: 3/5

Medel moat (3/5): Regional franchiseposition med starka kundrelationer.

7. Tillväxtmotor

Osloregionen strukturell tillväxtmotor
Sparebank 1-allianssynergier
Hög utdelningskapacitet

8. Affärsmodellspecifika risker

Norsk fastighetsmarknad-exponering i Oslo-regionen
Räntecykelrisk
Konkurrens från DNB och Nordea

9. Historik, ledning och ESG

Ledning: Score 4/5: Disciplinerad kreditpolicy, hög ROE-historik.

Historik: Norge Sparebank (regional) | ROIC: 12.1%

10. Slutsyntes och Rekommendation

Sparebank 1 Østlandet betjänar Innlandet och Oslo-regionen. ROIC 12.1%, EP +NOK 1,150M. Stor norsk sparbanksfusion med stabil kapitalbas och aktieägarorienterad utdelningspolicy.

Screen vs djupanalys: EP NOK 1,150M excellent. ROIC 12.1% solid. KÖP — 19% MoS mot intrinsic NOK 240.

mttssn research · SPOL.OL · 2026-05-31