Goodtech (GOD.OL) — 2026-W83

Sektor: Industriell teknologi / VA-service | Land: Norge | Valuta: NOK

Rekommendation

Rating	Riktkurs 24m	Intrinsiskt värde	Pris vid analys	Buffett-poäng
HÅLL	14.5 NOK	16.0 NOK	12.7 NOK	11/20

Nyckeltal

Mått	Värde
Intäkter	NOK 700.2M
EBIT-marginal	6.0%
Adj. NOPAT	NOK 35.8M
Investerat kapital	NOK 244.5M
ROIC	14.7%
EP (Economic Profit)	+NOK 16.3M
WACC	8%
Marknadsvärde	NOK 630M

Buffett-poäng

Dimension	Poäng	Kommentar
CoC	3/5	Circle of Competence
Moat	2/5	Svag moat (2/5): Projektbaserat, begränsade strukturella fördelar.
Mgmt	3/5	Score 3/5: Stabil drift men tunn marginal.
MoS	3/5	Margin of Safety
Totalt	11/20

0. Bolagsidentifiering och intressekonflikt

Ticker: GOD.OL | Namn: Goodtech | Börs/Land: Norge | Valuta: NOK

Sektor: Industriell teknologi / VA-service

Intressekonflikt: mttssn research äger inga värdepapper i Goodtech och har inga kommersiella relationer med bolaget.

---

1. Vad bolaget säljer

Goodtech levererar industriell teknologi och service till vatten, avfall och energisektorn i Norge. ROIC 14.7%, EP +NOK 16.3M. Litet bolag med infrastrukturexponering.

---

2. Vem betalar och varför de stannar

Svag moat (2/5): Projektbaserat, begränsade strukturella fördelar.

• Tunn EBIT-marginal (6.0%) sårbar för kostnadsöverdrag
• Offentlig upphandlingsexponering
• Litet bolag — koncentrationsrisk

---

3. Intäktsmodell

Intäkter: NOK 700.2M | EBIT: 6.0% | NOPAT: NOK 35.8M

EP: +NOK 16.3M vid WACC 8%

---

4. Marginal- och kassamekanik

ROIC 14.7% mot WACC 8% → EP +NOK 16.3M

Investerat kapital: NOK 244.5M

---

5. Leverantörssida och beroenden

Leverantörssidans struktur i Industriell teknologi / VA-service påverkar kostnadsbas och marginaler.

---

6. Konkurrensposition (Moat 1–5)

Moat: 2/5

Svag moat (2/5): Projektbaserat, begränsade strukturella fördelar.

---

7. Tillväxtmotor

• Ökad norsk kommunal infrastrukturinvestering
• VA-teknik-efterfrågan stark
• Organisk marginförbättring

---

8. Affärsmodellspecifika risker

• Tunn EBIT-marginal (6.0%) sårbar för kostnadsöverdrag
• Offentlig upphandlingsexponering
• Litet bolag — koncentrationsrisk

---

9. Historik, ledning och ESG

Ledning: Score 3/5: Stabil drift men tunn marginal.

Historik: Norge Industriell teknologi / VA-service | ROIC: 14.7%

---

10. Slutsyntes och Rekommendation

Goodtech levererar industriell teknologi och service till vatten, avfall och energisektorn i Norge. ROIC 14.7%, EP +NOK 16.3M. Litet bolag med infrastrukturexponering.

Screen vs djupanalys: ROIC 14.7% OK. EP liten men positiv. HÅLL — liten och illikvid.

---

mttssn research · GOD.OL · 2026-05-31