Evli (EVLI.HE) — 2026-W75

Sektor: Förmögenhetsförvaltning / Investment Bank | Land: Finland | Valuta: EUR

Rekommendation

Rating	Riktkurs 24m	Intrinsiskt värde	Pris vid analys	Buffett-poäng
KÖP	26.0 EUR	28.0 EUR	23.3 EUR	14/20

Nyckeltal

Mått	Värde
Intäkter	€135.6M
EBIT-marginal	44.8%
Adj. NOPAT	€40.0M
Investerat kapital	€135.9M
ROIC	29.4%
EP (Economic Profit)	+€29.1M
WACC	8%
Marknadsvärde	€430M

Buffett-poäng

Dimension	Poäng	Kommentar
CoC	4/5	Circle of Competence
Moat	3/5	Medel moat (3/5): Relationsbaserad förvaltning med institutionella kunder. Switching costs via institutionella mandat.
Mgmt	4/5	Score 4/5: Kapitallätt, aktieägarorienterat. Hög utdelningskvot.
MoS	3/5	Margin of Safety
Totalt	14/20

Research history · this company (3 notes)

2026-W75 · 2026-05-31 · EVLI.HEviewingBuy · tgt 26 EURΔ tgt +8% · IV +17% · HOLD→Buy · MEDIUM→high convEvli är en finsk förmögenhetsförvaltare och investment bank. ROIC 29.4%, EP +€29.1M. Kapit

2026-06-15 · 2026-06-15 · EVLI.HEHOLD · tgt 24 EUR 2026-06-09 · 2026-06-09 · EVLI.HEHOLD · tgt 24 EURfirst note

0. Bolagsidentifiering och intressekonflikt

Ticker: EVLI.HE | Namn: Evli | Börs/Land: Finland | Valuta: EUR

Sektor: Förmögenhetsförvaltning / Investment Bank

Intressekonflikt: mttssn research äger inga värdepapper i Evli och har inga kommersiella relationer med bolaget.

1. Vad bolaget säljer

Evli är en finsk förmögenhetsförvaltare och investment bank. ROIC 29.4%, EP +€29.1M. Kapitallätt affärsmodell. AUM-tillväxt driver fee-inkomster med hög operationell hävstång.

2. Vem betalar och varför de stannar

Medel moat (3/5): Relationsbaserad förvaltning med institutionella kunder. Switching costs via institutionella mandat.

Konjunkturkänslig — AUM sjunker vid marknadsnedgång
Finsk marknadskoncentration
Konkurrens från nordiska storbankers förvaltningsarmar

3. Intäktsmodell

Intäkter: €135.6M | EBIT: 44.8% | NOPAT: €40.0M

EP: +€29.1M vid WACC 8%

4. Marginal- och kassamekanik

ROIC 29.4% mot WACC 8% → EP +€29.1M

Investerat kapital: €135.9M

5. Leverantörssida och beroenden

Leverantörssidans struktur i Förmögenhetsförvaltning / Investment Bank påverkar kostnadsbas och marginaler.

6. Konkurrensposition (Moat 1–5)

Moat: 3/5

Medel moat (3/5): Relationsbaserad förvaltning med institutionella kunder. Switching costs via institutionella mandat.

7. Tillväxtmotor

Nordisk kapitalmarknad normaliseras efter 2022-2023 nedgång
AUM-tillväxt driver marginalhöjning
Nischad position i finska institutionella mandat

8. Affärsmodellspecifika risker

Konjunkturkänslig — AUM sjunker vid marknadsnedgång
Finsk marknadskoncentration
Konkurrens från nordiska storbankers förvaltningsarmar

9. Historik, ledning och ESG

Ledning: Score 4/5: Kapitallätt, aktieägarorienterat. Hög utdelningskvot.

Historik: Finland Förmögenhetsförvaltning / Investment Bank | ROIC: 29.4%

10. Slutsyntes och Rekommendation

Evli är en finsk förmögenhetsförvaltare och investment bank. ROIC 29.4%, EP +€29.1M. Kapitallätt affärsmodell. AUM-tillväxt driver fee-inkomster med hög operationell hävstång.

Screen vs djupanalys: ROIC 29.4% excellent för kapitallätt bolag. EP/Mkt cap 6.8%. KÖP SEK 23.30.

mttssn research · EVLI.HE · 2026-05-31